一、全球宏观：中国经济数据企稳美国就业市场改善

上周，国家统计局集中公5月宏观经济数据，工业生产及社会零售数据同比增速均表现乐观，显示更多经济企稳迹象。5月规模以上工业增加值年率增加至8.8%，好于前值的8.7%，社会消费品零售总额年率增幅升至12.5%，好于前值的11.9%。此外，5月PPI跌幅逐步收窄，汇丰制造业PMI持续回升接近荣枯线，中采PMI则稳在50上方，工业生产数据显示内外需条件均得以改善，减少市场对中国经济增长放缓的忧虑。总体来看，宏观经济短期内仍然保持平稳增长，二季度以来先后通过小微企业减税、铁路投融资方式转变、棚户区改造及定向降准等微刺激政策效应逐步呈现。

在临近季末加半年末的敏感时刻，央行[微博]26日未开展任何公开市场操作，正回购操作自2月中旬重启以来首次暂停，本周央行公开市场因此实现净投放120亿元，为连续第七周净投放。央行暂停正回购意在安抚市场情绪，且在大型机构融出和国库现金定存支持下，当前货币市场流动性尚可，资金面安稳度过年中时点应无大碍，因此央行暂时不必重启逆回购等投放手段，三季度流动性有望平稳偏松。

二季度以来，美国经济增势正从年初的恶劣天气中全面反弹，就业市场总体持续改善，制造业普遍增长加速。继4月非农就业数据增加28.8万人后，5月新增非农就业人数为21.7万个，虽然这一数字显示出5月非农就业增长有所放缓，但仍好于过去半年的平均水平；而当周初请失业金人数、四周平均值以及持续申请失业救济人数下滑趋势则更为稳定。此外，5月ISM制造业PMI指数、Markit制造业PMI指数稳中向好，显示美国经济复苏进程延续。

二、产业动态

东京胶及库存情况

本周日胶冲高回落，周一受原油坚挺支撑强势上涨，随后震荡回调收四连阴，累计微涨0.62%至211.5点，6月涨幅为8.46%。近日消息面偏多，供过于求有所缓和，同时地缘政治刺激原油价格，带动胶价近日反弹。国内外库存压力降低，截至6月30日，青岛保税区橡胶库存较月中旬下降6.8%至30.55万吨，低于去年同期，较5月份环比降幅也超过10%。日本橡胶港口库存自5月中旬以来同样呈现小幅下滑趋势；伊拉克国内动荡局势未有减缓迹象，令油市对该国原油供应的担忧情绪急速升温，从而支撑国际原油期货价格大涨，油价坚挺支撑胶价。此外，世界气象组织预测，6月至8月发生厄尔尼诺概率为60%，10月至12月将上升至75%-80%。国内外权威气象研究机构同样预计，今年将大概率发生厄尔尼诺现象，大概率发生的极端天气将抑制产胶。在以上因素影响下，日胶自5月中创出近年低位后强势反弹。技术上看，日胶放量减仓，均线系统偏多，短线维持震荡偏多观点，下方现货价格支撑，中线关注后续产胶情况。

库存方面，截至6月10日，日本港口橡胶库存较10日前减少2.5%至21,627吨。数据显示，天然乳胶库存从597吨降至550吨，固体合成橡胶库存从1,617吨降至1,582吨，合成乳胶库存从29吨升至109吨。

泰国中心市场自5月首周均价下探至58.9后，泰国三大中心市场USS3橡胶现货成交逐步回暖，价量稳步上升。本周成交均价上涨1.85%至64.8泰铢/公斤，日均交易小幅回落，减少9.09%至64.5吨。船货报价弱于现货走软，宋卡7月装船RSS3烟片胶FOB价格报由上周的68.90跌至68.65泰铢/千克，8月价格由上周的69.10跌至68.85泰铢/千克。

青岛保税区现货市场

本周青岛保税区橡胶库存延续下降趋势，但是下降动能略有减弱。首先，出库超过1000吨的仓库数量在减少，主要集中在五六百吨上下的出库量；其次，出入库持平或者净流入的仓库数量，有所增加。目前，出库仍以天然胶、复合胶为主。由于复合胶库存前期流出较多，近期天然胶出库相对增加不少。

近期泰国产区方面利好政策频频释放，加之由于天气影响原料供应整体稀少，本周外盘震荡上行，而国内市场多高价心存抵触，成交情况平平，少数商家封盘观望，近期到港货物减少。