上周五夜盘909拉高后未能持稳，之后上演高台跳水，短期多头离场，反映出部分多头对于高位压力的忌惮，整体看，5月以来的反弹尚不能确定已经终结，不过上方的压力已然明显，阶段性的，多空拉锯博弈可能是更可能的走势，上方压力在12300-12500，下方支撑在11800-12000。

沪胶大幅拉涨，最近中美贸易战情绪上的缓解支撑沪胶价格低位反弹。而云南产区干旱继续发酵，推升市场看涨情绪;云南产区的干旱或影响后期国内橡胶的割胶进度，已经有部分工厂停止生产，近期国内原料价格小幅上涨为主。

5月供需总体依然偏弱。大格局决定上方空间依然受限，但短期利多因素较多，基差没有拉大之前，期价将维持强势。 宏观面向下压力与支撑并行，整个工业品板块维持纠结运行的状态，对胶价以支撑和波动的影响为主。行业层面以利多支撑为主，但随着价格的反弹，需求的弱势和庞大的库存所带来的拖累和压力开始显现，这会带来反弹过程中的波动。持多者仅以底仓暂持观察，可增加日内波段交易，以低买高平为主。