上周五天然橡胶期货价格小幅震荡。昨日夜盘天然橡胶小幅上涨，ru2009收报10640点，上涨0.09%。

供应方面，云南产区，西双版纳割胶整体趋于正常，但原料偏少情况仍存。海南产区降水天气阻碍割胶进程，新胶产量放缓。泰国产区原料较前期略有增量，但整体供应依旧偏紧。

需求方面，下游轮胎本周期半钢胎厂家开工率为66.49%，环比上涨1.03%，同比下跌3.15%；全钢胎厂家开工率为71.62%，环比上涨0.46%，同比上涨0.43%。下游终端工厂目前开工情况尚可，但受季节性淡季的影响叠加终端销售不畅导致市场交投清淡，采购刚需为主。

库存方面，截至2020年7月24日，上期所天然橡胶库存237846（-5041）吨，仓单230140（-970）吨。20号橡胶库存42165（-4960）吨，仓单36621（-5362）吨。

综合来看，RU09合约限仓前多逼空可能降低，主力资金存在撤走迹象，云南替代种植指标下放推升供应增加预期，下游需求进入季节性淡季，基本面偏弱，短期中美局势持续发酵推升全球金融紧张气氛，短期天然橡胶存在向下跌破20日均线支撑向10000元/吨低位靠近可能。