昨日橡胶主力合约大幅上涨，开盘价10870元/吨，收于11025元/吨，突破11000元/吨，夜盘再次收跌，收盘价10800元/吨，跌幅2.04%，日内震荡幅度加大。

供应方面，东南亚产区进入割胶旺季，新胶供应逐步增多；国内西双版纳产区原料供应依然偏紧，海南产区降水天气阻碍割胶进程，新胶产量放缓。

需求方面，出口订单缓慢回升，但同比大幅下滑。整体需求表面偏弱，叠加高库存压制，基本面难以支撑胶价形成趋势性上涨行情。现在是需求端淡季，进入8月后轮胎企业开工率将下调。海外疫情还处于快速增长阶段，中美紧张等问题增加了宏观层面的不确定性。

库存方面，截至2020年7月24日，青岛地区天然橡胶保税库存13.79万吨，较6月26日基本持稳；青岛地区天然橡胶一般贸易库存67.35万吨，较6月26日上涨2.53万吨，涨幅3.91%；青岛地区天然橡胶合计库存81.14万吨，较6月26日上涨2.53万吨，涨幅3.21%。

8月份青岛天胶库存计划入库量环比微幅增长。预计8月份青岛天胶保税库存小幅波动，难以出现明显涨跌，一般贸易库存继续维持较大幅度上涨。

综合来看，橡胶多头信心开始增加，短期内向上震荡较频繁，但缺少长期有力支撑，建议继续保持震荡。