截止2021年3月31日，橡胶在3月最后一个交易日再次下跌，其主力合约跌落至13695元/吨，跌落幅度在3%左右。除此之外，橡胶主力2105合约距离2月底17000多元的高点也下降了将近4000元，连续性下破杀跌令市场空头氛围短期尤显浓重。

据数据显示，自2021年以来，天然橡胶呈涨后跌态势，在1月-2月期间，天然橡胶震荡上行，尤其是春节假期后至2月25日，天然橡胶国产全乳胶（宝岛）从13000元/吨上至16287元/吨，大幅上行冲高25%；而后，受原油约四次的大幅震荡下行影响，作为期货商品的天然橡胶随之震荡走弱，至3月31日，下行幅度高达19.25%，现货胶报收13150元/吨左右。

据观察，国内全乳胶价格在2月25日报16287元/吨，突破16000元/吨，位居2018年以来三年的高点，较2021年1月1日的13000元/吨上涨约25%，而上次高点则是2017年2月10日的19800元/吨。

由于国内轮胎厂家库存偏低，且海外订单较高，预计轮胎开工会维持高位，具体表现来看，全钢胎开工率和半钢胎开工率都维持在70/80%附近，处于一个较高的水平。相关配套需求来看，2月份汽车销售数据仍旧是商用车表现较好，其中以重卡为主，2月重卡月销售量为11.2万辆，去年延续至今的国三提前淘汰，且国六排放标准法规将从今年7月1日起全面强制实施，对上半年的重卡换车需求仍存在支撑，下半年随着政策退出，利好预计将减弱。整体来看，需求支撑作用依然存在，橡胶价格支撑动能仍存。

从近期橡胶库存面情况来看，截至3月14日，青岛保税区内库存为11.07万吨，区外库存为62.7万吨，合计73.77万吨，环比-1.1%，同比+2%，青岛保税区内外库存基本处于去年同期水平，库存压力边际减小。

截止3月26日，天然橡胶库存期货为17.09万吨，同比-27.8%，库存小计 17.6万吨。根据数据可以得出，最近一段时间以来橡胶库存方面的压力正在边际缓解，这将对后续橡胶的价格注入一定的支撑力度，再度大跌的可能性也会得到缓冲。

综合以上所述，从短期来看，天然橡胶主要受到供应方面压力影响以及商品市场回调步伐助推，价格预计偏弱运行为主。后期来看，受到需求带动作用的跟步上行以及库存压力的渐渐释放，预计再度下跌空间有限，因此需静待市场拐点的出现。