近期在轮胎行业中涨价潮鲜有听闻，轮胎价格走势相对平稳，橡胶及运费成本下降或成关键因素。大部分轮胎公司在上半年业绩预测中表示盈利能力大幅提升。从成本构成来看，原材料占营业成本的75%以上。一般来说，天然橡胶和合成橡胶约占轮胎原材料成本的40%-50%，炭黑材料约占原材料成本的8%，帘线帘布约占原材料成本的10%。自年初（2023年）以来，轮胎上游原材料价格逐渐下降。截至7月1日，国内天然橡胶价格约为1.2万元/吨，较高点（1.6万元/吨）下降25%；合成橡胶和炭黑的价格分别为1.21万元/吨和5200元/吨，分别下降12.32%和39.81%。

计算数据显示，由于下游应用领域的不同，国产轮胎的重量从10公斤到70公斤不等。以乘用车使用的半钢轮胎计算，橡胶的使用量(天然橡胶和合成橡胶)约为6公斤。因此，橡胶价格每下降1000元/吨，预计轮胎利润将增加6元左右。本轮原材料降价有望为轮胎企业单轮轮胎带来20-30元的利润增长，推动毛利率回升近10个百分点。

同时，运费的下降也有助于轮胎企业在一定程度上修复业绩。同样受疫情等因素影响，2021-2022年上半年海运价格大幅上涨，泰国至美西港的海运费从疫情前的1500美元/FEU增加到1.6万美元/FEU。自2022年下半年以来，随着海运供需的平衡，海运运费迅速下降。截至6月底，泰国至美西港的海运费为1450美元/FEU，到美东港的海运费为2395美元/FEU，已恢复到疫情前的水平。随着2023年美国市场进口需求的改善和中国轮胎品牌进一步抢占市场份额，预计轮胎销量和毛利率将有所提高。

根据中国汽车协会发布的最新产销数据，6月份中国汽车产销量分别达到256.1万辆和262.2万辆，同比增长2.5%和4.8%。1-6月，中国汽车产销量分别达到1324.8万辆和1323.9万辆，同比增长9.3%和9.8%。数据显示，2023年5月，我国橡胶轮胎产量约为8532.4万件，同比增长20.9%；1-5月累计产量约3.88亿条，较去年同期增长14%。2023年1-5月，国内轮胎出口量为297.2万吨，同比增长12.41%。

从市场份额来看，近十年来，国产轮胎在全球轮胎市场的份额凭借价格、成本、智能制造、设备等优势不断提升。中国汽车工业整体发展晚于欧美市场。受此影响，2022年，在国内轮胎销售结构中，配套市场和替代市场的销售比例分别为47%和53%。相比之下，2022年，全球配套市场与替代市场的销售比例为24%和76%。其中，北美和欧洲配套市场和替代市场的销售比例为18%和82%。随着我国汽车保有量的增加，预计轮胎销售结构将趋同于欧美市场，替代市场对轮胎的需求将继续增加。正常情况下，轮胎更换周期为6-10年，2013-2017年销售的汽车轮胎已进入更换周期，将带动更换市场需求持续上升。