根据橡胶行业的分析,预计2024年天然橡胶产量的增长率将继续同比下降。但由于2023年国内外主要产区受到异常天气的干扰,预计会有一定的减少,因此2024年产量环比增长率的减少可能会减弱。因此,在2024年天气不异常的情况下,预计天然橡胶供应的增长率将略有下降或持平。重点关注第一季度厄尔尼诺天气带来的主要产区开割异常的可能性。2024年计划新增产能,56万吨高顺丁计划新增产能;预计2024年顺丁橡胶供应将面临巨大压力。
由于货币政策的转变,海外需求可能存在一定的下降风险。不过,在上半年补货周期的推动下,预计国内外天然橡胶需求将环比反弹,下半年将关注海外需求下降的拖累。由于2023年海外需求表现普遍,预计2024年全球轮胎需求将继续环比改善,增速有望提高。2024年,我们预计全球天然橡胶产量增速将进一步放缓。随着需求的增加和反弹,我国有望保持去库格局。由于新生产能力的巨大压力,预计顺丁橡胶上游工厂将在2024年继续保持累库格局。
由于2024年天然橡胶供应环比持平或略有下降,需求环比改善,供需进一步改善,预计天然橡胶价格重心将上升。重点关注2024年第一季度厄尔尼诺天气带来的主产区开割异常的可能性,分阶段减少供应或对橡胶价格有强有力的支撑。
2024年,预计价格区间将主要运行。重点关注上游负荷变化对分阶段供需的影响。国内进口步伐变化、天然橡胶主产区天气变化、顺丁橡胶装置维护重启计划、轮胎需求变化。