自4月中旬全球经济风向标美联储的降息预期显著减弱，市场情绪随之转为中性偏悲观。这一转变基于美国近期公布的经济数据显示，通胀水平虽有波动但仍显韧性，3月CPI与核心CPI均超出市场预测，达到3.5%和3.8%的同比增长，促使美联储在5月会议中决定维持5.25%-5.5%的高利率区间，并暗示年内首次降息时点可能推迟至三季度末，且调整幅度预期收窄。这一系列动作无疑给依赖宏观经济气候的沪胶市场带来压力，导致沪胶2409合约从先前的15000元/吨高位滑落至14000元/吨左右，尽管节后稍有企稳迹象，但整体上扬空间受限。

另一方面天然橡胶产业内部也面临转折点，随着东南亚主要产胶国如泰国、印尼等进入新一年度的割胶旺季，天然橡胶生产国协会（ANRPC）报告指出，成员国3月总产胶量环比锐减，预示着未来几个月内，随着低产季的结束，供应量将逐步上升，进一步加剧了市场的供过于求担忧。

重卡销量作为橡胶需求的重要指标，在4月份出现了环比减少25%的情况，仅实现同比微增5%，显示出终端消费动力不足。国内轮胎制造业亦受到影响，山东地区全钢胎企业开工率在5月初已降至63.5%，比前一时期下滑6个百分点，显示出下游需求疲软。

沪胶期货市场短期内或难以摆脱弱势状态，预计后续2409合约走势将维持震荡下行趋势，除非有重大利好消息刺激，否则市场难见明显反转。